目录
您目前所在:主页 > 新闻中心 >
新闻中心
【一周并购观察】银亿股份80亿元跨界收购 卖房
作者:贝博app    发布日期:2021-03-12 11:42


  原标题:【一周并购观察】银亿股份80亿元跨界收购 卖房子的要生产汽车变速器(组图)

  5月27日至6月2日,以上市公司为收购方的并购共计42个,本周无借壳上市或者上市公司控制权发生变动等重大重组事件。

  这42个收购事件中,涉及定增重组或者构成重大资产重组的重组事件有所增加。共计包括银亿股份(000981.SZ)收购东方亿圣100%股权在内的6家上市公司收购构成定增重组,由于涉及发行股份,均需要证监会审核通过。此外,还有包括银亿股份、三维通信(002115.SZ)在内的5家上市公司收购构成重大资产重组事件。

  上述收购事件中,华自科技(300490.SZ)、信息发展(300469.SZ)、银亿股份、三维通信四家上市公司收购同时构成定增重组和重大资产重组认定标准(见下表)。

  本周并购市场上中小创是主力。具体来看,中小创公司28家发生并购行为,主板14家(其中沪市12家,深市2家)。以沪深两市来划分,深市上市公司仍然超沪市,共计30家发生并购,沪市上市公司共计12家发生并购。

  本周已经披露发生额的并购交易总金额164亿元。银亿股份收购东方亿圣100%股权涉及金额近80亿元,成为本周并购市场最大的并购事件。

  (2)京蓝科技则需要补充披露前次募集配套资金使用的进展情况以及本次募集配套资金的必要性。四、下周并购重组委审核事项

  截至6月2日,中国证监会并购重组委员会安排6月5日-9日的重组审核事宜如下:

  银亿股份(000981.SZ)拟发行股份收购宁波圣洲投资有限公司持有的东方亿圣投资有限公司(下称东方亿圣)100%股权,交易对价79.8亿元。本次交易发行股份的发行价为8.67元/股,发行数量共计9.2亿股。

  此外,本次交易还拟发行股份募集资金4亿元用于年产120万台变速器总装项目。不过,募集配套资金成功与否,并不影响发行股份购买资产的实施。

  本次交易拟收购的东方亿圣净资产额占重组前上市公司净资产的比重为140.66%,且超过5000万元。上述收购事项本身已经构成重大资产重组事件认定标准。

  同时,本次交易因涉及发行股份,需要经证监会并购重组委审核通过才能予以实施。

  本次交易的直接交易对手为东方亿圣。东方亿圣的实际控股股东为银亿集团有限公司,实际控制人为熊续强,熊续强同时还是上市公司的实际控制人。东方亿圣通过旗下全资子公司香港亿圣投资有限公司(下称香港亿圣)持有比利时邦奇100%股权(下称邦奇集团)。

  邦奇集团是全球知名的汽车自动变速器独立制造商,专注于研发、生产和销售汽车变速器,其产品主要为无级变速器,且正致力于研发双离合变速器、混合动力总成系统和纯电动动力总成系统。

  据公告,邦奇集团的主要生产和研发基地在中国南京以及比利时、荷兰。东方亿圣于2016年8月通过香港亿圣收购比利时邦奇18,558,619股股份及841140份收益权凭证,据此拥有邦奇集团全部权益与资产。

  截至2016年底,上述标的资产总额114亿元,净资产72亿元,2016年实现净利润4.2亿元。

  本次交易,包括购买资产以及募集配套资金涉及的股份发行,均涉及控股股东以及实际控制人,因此,新增股份的锁定期统一为36个月。

  根据交易对手承诺,本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日收盘价低于发行价,或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的,宁波圣洲持有的公司股票锁定期自动延长至少6个月。

  本次交易业绩承诺和利润补偿主体为宁波圣洲。宁波圣洲承诺,东方亿圣2017年度、2018年度、2019年度实现的净利润分别不低于75,161.07万元、91,747.08万元、111,781.49万元。对比2016年度的净利润,增长幅度不低于80%。

  在房地产调控日趋收紧的背景下,房地产行业已经难以再次复制过去的辉煌。从这样的角度看,不少房地产企业转型升级、或者寻求新的产业突破成为必然。

  银亿股份作为一家地区性房地产企业,其经营上也受到了冲击。超过70%的资产负债率,不足10%的净资产收益率,营业收入在过去几年也表现一般,去年还出现了4.75%的营收下滑。正是在这个背景下,银亿股份寻求收购力图以双主业运营对抗房地产的下滑。

  本次收购的资产为全球知名汽车变速器研发和生产企业邦奇集团。来自中国地区的业务收入占据邦奇集团的97%,其重要客户包括吉利汽车(、众泰汽车(已经借壳金马股份(000980.SZ)上市)、北京汽车(1958.HK)、海马汽车(000572.SZ)、东南汽车、陆风汽车等。主要是国内二三线汽车生产品牌。

  据公告,邦奇集团在过去的2015年、2016年分别销售26万台和41万台变速器。从2016年来看,全年生产40.77万台,产能利用率略微超过90%。2016年中国一共生产了306万辆汽车,即使不考虑变速器的替代、更换,邦奇集团一年41万台的变速器体生产只占中国整体市场份额的13%。

  不过,这样的事实并不能阻止这次交易采用非公开发行的方式募集资金建造120万台变速器产能。尽管这次非公开发行的对象实际为大股东,这并不能缓解投资者的担忧,发行股份会摊薄股东收益。

  在估值水平上,被收购资产按照2016年的净利润测算,约为19倍的市盈率,并未出现收购资产的大幅度升值。这在一定程度上可能与交易对手有关。由于东方亿圣与银亿股份都在一个实际控制人下,这淡化了标的资产价格高低对于财富分配的影响。

  对于上市公司来说,转型汽车零配件生产与销售,这一战略能否成功,还存在变数。考虑到中国乘用车销售的增速下滑,中国乘用车的生产和销售未来存在天花板。下表反映近些年中国乘用车的销售增速情况:

贝博app

贝博app| 联系我们| 网站地图
2017(C) 版权所有:贝博app